據(jù)大智慧通訊社記者對該公司調(diào)研后獲悉，非常規(guī)油氣概念引領(lǐng)公司業(yè)績上漲，公司油井管產(chǎn)品業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，鍋爐管產(chǎn)品業(yè)務(wù)出現(xiàn)恢復(fù)性增長，隨著公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，公司從2013年下半年開始，即將步入新一輪的增長周期。

　　公司此前發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤由此前預(yù)計(jì)的7345.54萬元-10100.12萬元，修正為9181.93萬元-11018.32萬元。

　　**油井管產(chǎn)品適用于非常規(guī)油氣**

　　常寶股份油井管產(chǎn)品在2008年就批量出口到美國，廣泛應(yīng)用于頁巖氣等非常規(guī)油氣的開采上，公司產(chǎn)品已經(jīng)證明可用于頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)油氣的勘探開采。

　　隨著國內(nèi)頁巖氣開采技術(shù)的逐步成熟，該公司已經(jīng)成功研發(fā)出適用于中國地質(zhì)構(gòu)造、具備高強(qiáng)度、高氣密封性能的頁巖氣用管系列產(chǎn)品，并在西部油田成功試井。

　　常寶股份一位高管稱，目前國內(nèi)專用頁巖氣用管還在技術(shù)積累和試井階段，新產(chǎn)品還沒有大規(guī)模投入市場，不過試用情況良好。未來頁巖氣、煤層氣行業(yè)如果大規(guī)模進(jìn)入開采期，公司的頁巖氣用管業(yè)務(wù)將因此大幅受益。

　　公司為保證在油井管上持續(xù)的技術(shù)競爭力，近幾年來一直非常注重研發(fā)投入，預(yù)計(jì)今年的研發(fā)投入將超過去年水平。

　　**結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來盈利能力提升**

　　油井管是常寶股份最大的主營產(chǎn)品。據(jù)剛參與調(diào)研的上海一位券商分析師介紹，常寶股份的油井管營業(yè)收入，隨著每年油氣田10%的投資增速，穩(wěn)定保持在10%-15%的增速，毛利率亦穩(wěn)中有升。未來公司為提高毛利率、營業(yè)收入將調(diào)整戰(zhàn)略。

　　該分析師表示，公司的戰(zhàn)略步驟首先是加大出口業(yè)務(wù)。國外油井管的毛利率高于國內(nèi)，毛利率為25%左右，而國內(nèi)為15%左右。公司將加大出口占比，將出口比例從占營業(yè)收入的30%提升至35%。

　　其次，公司要做國外大型油服或油田公司的供應(yīng)商。國外大型油服或油田公司有自己的銷售體系，要進(jìn)入該體系需要一定的認(rèn)證，拿到認(rèn)證后，作為大油服或油田公司的供應(yīng)商，公司拿到的訂單不僅從數(shù)量上，而且價(jià)格上也大大高于一般油田或油服公司。

　　此外，公司將維持中石油、并開拓國內(nèi)其他大型油田或油服公司客戶。

　　對于這一戰(zhàn)略，上述分析師表示，公司加大出口基本可以做到。認(rèn)證方面，公司目前已經(jīng)拿到殼牌PDU認(rèn)證，并獲得殼牌公司3000噸的訂單，按每噸7000-8000元的市場價(jià)格，約2億元。

　　上述分析師指出，如果此次合作順利，未來公司將獲得更多殼牌公司的訂單，該訂單是數(shù)量級變化的。此外，公司今年還在爭取3-5個(gè)和殼牌公司同樣實(shí)力的油服或油田公司的認(rèn)證，預(yù)計(jì)今年部分可以成功認(rèn)證，到2014年這些認(rèn)證將會(huì)給公司帶來爆發(fā)式的業(yè)績增長。未來公司油井管營業(yè)收入的增速將超過15%。

　　常寶股份目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為，國內(nèi)市場占70%，國外占30%，未來幾年內(nèi)國外市場將提升到40%。

　　中石油是常寶股份國內(nèi)市場的第一大客戶，每年招標(biāo)常寶股份都進(jìn)入綜合前三名的地位；國外方面公司在南美、北美、中東、獨(dú)聯(lián)體、東南亞都有健全的銷售網(wǎng)絡(luò)。特別是近幾年來公司正在通過國際大石油公司產(chǎn)品認(rèn)證，逐步進(jìn)入國際主流采購體系，未來將取得較好的業(yè)績。

　　對此，常寶股份上述高管表示，公司高度重視國際一流石油公司的認(rèn)證，目前已經(jīng)通過包括殼牌PDO在內(nèi)的一批認(rèn)證，2013、2014年將再通過一批，為進(jìn)入國際主流采購市場打下良好基礎(chǔ)。

　　他預(yù)計(jì)，這些認(rèn)證將給常寶股份帶來持續(xù)業(yè)績增長。公司油井管業(yè)務(wù)和效益都將步入快速發(fā)展通道。

　　**鍋爐管業(yè)務(wù)2013年?duì)I收恢復(fù)增長**

　　鍋爐管是常寶股份第二大主營業(yè)務(wù)。上述分析師表示，預(yù)計(jì)今年公司鍋爐管營收近9億元，利潤約8000萬元，均實(shí)現(xiàn)翻番。

　　常寶股份高管表示，2013年鍋爐管市場和2012年相比景氣度有一定的回升，從公司訂單情況可以感受到，市場狀況正在逐步好轉(zhuǎn)，公司產(chǎn)能完成情況和2012年相比有明顯的回升。

　　大智慧通訊社了解到，今年由于市場環(huán)境恢復(fù)，公司鍋爐管生產(chǎn)基本恢復(fù)到了2011年水平。2011年常寶精特產(chǎn)量是10.2萬噸。

　　常寶股份鍋爐管主要用于高端鍋爐電站，去年由于行業(yè)調(diào)整及印度國家政策變更，使得公司鍋爐管生產(chǎn)從10萬噸下降到6萬多噸，同時(shí)，鍋爐管的價(jià)格也有一定幅度的下滑。由于量價(jià)齊跌，該業(yè)務(wù)2012年?duì)I業(yè)收入和盈利下滑。

　　公司目前鍋爐管訂單飽滿，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量將達(dá)到10萬噸左右，但銷售價(jià)格未達(dá)到2011年的水平。

　　對于產(chǎn)品預(yù)期，公司表示，隨著電站鍋爐用高壓加熱器U型管項(xiàng)目和新CPE項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司鍋爐管生產(chǎn)能力大大增強(qiáng)。同時(shí)，公司大力拓展二、三線鍋爐廠，2013年取得積極效果，從當(dāng)前的形勢分析，未來3年鍋爐管營業(yè)收入和毛利率將穩(wěn)中有升。

　　**營業(yè)成本增幅略小于營業(yè)收入增幅**

　　隨著公司產(chǎn)能的逐步擴(kuò)張，公司的各項(xiàng)成本也將有一定程度的上升，但公司表示，有信心使?fàn)I業(yè)成本的增幅小于營業(yè)收入的增幅。

　　常寶股份上述高管稱，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶層次、國內(nèi)外市場有效開拓的情況下，公司一定能夠做到營業(yè)成本的增幅小于營業(yè)收入增幅。近幾年來，公司在市場銷售網(wǎng)絡(luò)布局、新產(chǎn)品重點(diǎn)研發(fā)方面，都進(jìn)行了重點(diǎn)投入，這些舉措都將給公司的發(fā)展帶來正面影響。

　　常寶股份2012年年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入為34.35億元，同比下降7.64%；凈利潤為2.06億元，同比下降10.13%。 

                                                                                                                                     (大智慧阿思達(dá)克通訊社   雷鳴/何巨